今日（7月20日）市场盘整，A股三大指数悉数飘绿，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF华宝（589520）随市回调，场内价格现跌1.97%。资金却呈现“越跌越买”的态势，该ETF近5日累计吸金5669万元！
成份股方面，金山办公领涨超7%，恒玄科技涨逾4%，萤石网络、沐曦股份-U、海光信息、寒武纪、澜起科技等个股逆市飘红。另一方面，聚辰科技、天准科技跌超11%，跌幅居前，拖累指数表现。
政策层面，工信部将加快出台人工智能+软件行动方案。持续增强关键软件产品和服务供给能力，推动软件开发智能化转型、软件产品及服务智能化升级和智能体软件新业态的培育。近两年围绕国家算力枢纽节点建设超70条算力大通道，相关算力枢纽节点间网络性能提升10%。下一步工信部将持续按照点、链、网、面、体系化工作思路，优化算力基础设施资源部署，打造算力互联互通节点，提升算力资源利用效率。
产业层面，DeepSeek V4正式版可能最早明日发布，已有人获得灰度测试权限。版本包括V4 Flash和V4 Pro，性能接近Opus 4.8级别，编码直追GPT5.6 Sol，但价格显著更低，可能再次引发DeepSeek时刻。API定价引入峰谷计费，百万输出tokens最低0.28美元，性价比极高。
继Kimi K3之后，Qwen 3.8与DeepSeek V4正式版也将接踵而至。2026年二季度平台周度Token调用量由4月初约21万亿升至6月15日的46.66万亿，单季约翻倍。国联民生证券认为，Token作为统一价值度量单位，正在重构算力、模型、应用各环节的价值分配逻辑，AI Agent的普及将推动Token消耗的指数级提升。
中金公司认为，眼下市场已反映过于悲观预期，而积极因素正在累积，对A股后市不必悲观，指数正在形成年内又一相对低点，A股年内二次买点或已到来。中期视角，看好A股市场延续震荡上行趋势。
【国产替代之光，科创自立自强】
科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（联接A：024560、联接C：024561）重点布局国产AI产业链，成份股囊括国产GPU龙头（如寒武纪），国产ASIC龙头（如芯原股份）、AI应用龙头（如金山办公），半导体行业权重占比近一半，具备较强进攻性；软件行业权重占比超三成，有望受益于AI应用补涨行情。同时，该ETF是融资融券标的，是一键布局国产算力的高效工具。
风险提示：科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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责任编辑：常福强
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